Muy grave: la emisión desbocada bate récords y suma riesgos

El Gobierno colocó 5.598.911.000 pesos en Bonos del Tesoro Nacional en el mercado local con rendimientos del 30 por ciento, con lo que  lleva emitida deuda por 64.050 millones en el año.

Este pasivo lo adquirió la colocación de bonos y la suscripción de letras por parte del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la ANSES.

La deuda emitida hasta el momento en 2015 se compone de bonos por 36.553.782.773 pesos y 1.415.940.851 dólares, además de 10 mil millones de pesos y 502.577.805 dólares en letras del Tesoro suscriptas por el sistema previsional.

Al tipo de cambio vigente en el mercado formal, la emisión de deuda en lo que va de 2015 alcanza a 64.050,7 millones de pesos.

La operación se realizó a través de la licitación de BONAC con vencimientos en mayo, julio y setiembre de 2016 y receptó ofertas por 8.815.580.344, 2,9 veces más que la base a subastar que era de 3 mil millones.

De acuerdo con el parte de la Secretaría de Finanzas, en BONAC a mayo se tomaron 2.968.961.000 pesos con precio de corte de 104,45 pesos y a una tasa de 26,79 por ciento.

Por los títulos con vencimiento en julio se captaron 2.013.850.000 pesos con precio de corte de 101,70 pesos y a una tasa de 26,97 por ciento.

Mientras que por los bonos a pagar en setiembre de 2016 se obtuvieron 616.100.000. pesos con precio de corte de 99,65 pesos a tasa de 27,02 por ciento.

La conjunción de precios de corte y tasa de corte conforma un rendimiento que en algunos tramo supera el 30 por ciento.

De esta forma, mediante las operaciones con BONAC el Gobierno colocó deuda durante 2015 por 36.800 millones de pesos en siete operaciones diferentes.

El Gobierno se ve obligado a recurrir a la plaza local para conseguir financiamiento para eludir los múltiples problemas que se le presentarían con una oferta en el mercado internacional por los efectos del juicio contra holdouts.

De acuerdo a las cifras oficiales, acumuló en el primer cuatrimestre un déficit de 80 mil millones de pesos y las estimaciones privadas lo ubican por encima de los 300 mil al cierre de 2015. El Ministro de Economía, Axel Kicillof, dijo hoy que la inflación proyectada a un año es del orden del 20 por ciento, con lo cual al convalidar una tasa de interés del 30 por ciento le estaría garantizando a los bancos una ganancia de más de 10 puntos por encima de la inflación.